华金证券近日发布电力设备及新能源：本年5月中国将全球首个太空计较星座送入轨道，12月SpaceX把英伟达H100GPU送入太空，马斯克披露了一条手艺可：打算每年向轨道送入100吉瓦太阳能驱动的人工智能卫星；同步提出正在700-800公里晨昏轨道扶植超千兆瓦功率的太空数据核心，明白2025-2035年“三步走”计谋，进一步将该场景从概念升级为持久规划；同时科技巨头加快结构——贝佐斯预测将来10-20年千兆瓦级太空数据核心将建成。1月5日，东方日升正在互动易平台暗示：公司交付的p型超薄HJT电池厚度约为50-70μm，且仍具备进一步减薄潜力。正在低轨卫星等对成本、寿命较短的使用场景中，电池薄片化能无效减轻发射载荷，节流燃料。同时，超薄设想付与电池优良的柔韧性，使其可适配卷迭式太阳翼布局（柔性太阳翼），提拔卫星内部空间操纵率。2025年12月8日，航天宏图取众能光储签订计谋合做和谈，环绕“面向太空算力取空间能源使用的钙钛矿新型能源手艺”展开合做，并设立合伙公司航天超能；此次合做标记着柔性钙钛矿光伏加快向太空算力场景落地，中国空间能源手艺进入新阶段。太空算力规模化落地，光伏需求同步扩容。本年5月中国将全球首个太空计较星座送入轨道，12月SpaceX把英伟达H100GPU送入太空，马斯克披露了一条手艺可：打算每年向轨道送入100吉瓦太阳能驱动的人工智能卫星；同步提出正在700-800公里晨昏轨道扶植超千兆瓦功率的太空数据核心，明白2025-2035年“三步走”计谋，进一步将该场景从概念升级为持久规划；同时科技巨头加快结构——贝佐斯预测将来10-20年千兆瓦级太空数据核心将建成。ResearchandMarkets数据显示，2035年全球正在轨数据核心市场将达390。9亿美元（十年复合增加率67。4%），其高能耗特征对“轻量化、高效率”能源的刚性需求，刚好取太空光伏的手艺劣势深度契合——近地轨道卫星日照时间占比60%-70%、年操纵小时数5000-6000小时，同步轨道年操纵小时数超8000小时；且太空光伏耐辐射性凸起，正在太空十五年中，国际空间坐电池板的效率仍连结88%，这一特征取太空场景需求高度婚配，间接打开了光伏正在太空场景的贸易化空间。其使用高度集中于航空航天范畴，占比超90%，2024年全球市场规模达4。25亿美元；据QYR（恒州博智）的统计，估计2031年增至5。9亿美元，年复合增加率4。3%，中国市场2022年约50亿元，2025年无望冲破120亿元。按毗连类型划分，砷化镓电池分为单结、双结、三结和四结类型，此中三结太阳能电池占领市场从导地位，占90%以上的份额。其转换效率已实现冲破，美国国度可再生能源尝试室的六结叠层电池正在聚光前提下实现了47。1%的转换效率。同时，跟着手艺的前进，其成本也正在逐步降低，如美国国度再生能源尝试室的动态氢化物气相磊晶法无望将三五族太阳能电池的成本拉低至每瓦0。2-0。8美元区间。总体而言，砷化镓电池市场无望跟着手艺的不竭前进和成本的降低，进一步扩展到新的范畴和使用。P型超薄异质结（HJT）薄片化劣势凸起。正在低轨卫星等对成本、寿命较短的使用场景中，电池薄片化可减轻发射载荷、节流燃料。p型电池抗辐射能力优于n型；相较PERC电池，p型超薄HJT更适配薄片化取柔性布局，可降低发射成本、提拔空间操纵率。目前的支流PERC电池厚度约为130μm，东方日升交付的p型超薄HJT电池厚度约为50-70μm，且仍具备进一步减薄潜力。截至目前，东方日升p型超薄异质结产物已有3年出货汗青，累计出货数万片。客户分布于欧美地域。公司实现批量交付的特种产物均采用晶硅异质结手艺。公司已积极开展叠层电池手艺的研发储蓄，目前公司全球光伏研究院研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池实现30。99%的效率。公司正取领先的钙钛矿企业推进钙钛矿/晶硅异质结叠层电池的手艺合做，结构下一代高效电池手艺。钙钛矿机能劣势冲破保守太空光伏瓶颈。钙钛矿太阳能电池凭仗可量化的机能劣势，正正在打破保守太空光伏手艺的局限，成为适配太空算力需求的焦点能源方案。从核能来看，其轻量化取高效率特征尤为凸起，且柔性形态可制备“可展开式太阳能阵列”，能大幅降低航天器发射成本。同时，钙钛矿单结电池效率已超25%，全钙钛矿布局正在10¹²质子/cm²剂量的太空辐射下，效率衰减仅10%，抗辐射机能优于保守Ⅲ-Ⅴ族多结电池。中科院半导体研究所团队已研发出光电转换效率27。2%的钙钛矿电池原型器件并提拔了不变性。协鑫光电昆山GW级产线日下线大尺寸组件；极电光能全球首条GW级产线已投产运转；纤纳光电发布2。88m²、509。21W认证组件，标记着手艺向大规模贸易化迈进；2026年仁烁光能、宁德时代等也将跟进GW线投产。投资：跟着卫星数量、正在轨数据需乞降天基计较能力敏捷增加，细分环节机缘凸显，p型超薄HJT取钙钛矿光伏产物将来有增加潜力，新手艺落地取场景绑定的标的，关心东方日升、航天宏图、协鑫科技、钧达股份、拓日新能，以及叠层整线设备龙头迈为股份、捷佳伟创、京山轻机，环节材料供应商隆华科技等。砷化镓线为当前从力环节，关心市场份额领先的相关企业，如乾照光电、三安光电。此外，受益于太空算力取贸易航天场景扩容，关心相关财产链配套企业的进展，关心斯瑞新材、东方钽业、双良节能、金风科技等。风险提醒：手艺成长不及预期；原材料价钱波动；行业合作加剧。（华金证券 贺朝晖，周涛）前往搜狐，查看更多？。